Saatli Bomba: 3AC Krizi Bu Altcoin’leri Çökertebilir!
Three Arrows Capital (3AC) 2012 yılında piyasaya çıktı. O vakitten beri kripto para alanının en büyük ve saygın hedge fonlarından biri haline geldi. Şimdiyse firma, tarihindeki en büyük kriz ile çaba ediyor. Hatta bilgilere göre, tasfiyelerin artmasıyla hedge fonunun iflas etmesi bile mümkün. Bu türlü bir tesir, tüm altcoin projelerini tesiri altına alacak bir şok dalgası olacaktır. Bu nedenle, 3AC’nin yaşadığı tasfiyeler ve gelecekte gerçekleşmesi mümkün olan iflastan, en çok etkilenmesi olası olan altcoin’leri araştırdık.
3AC krizi kripto piyasasını tesiri altına aldı
Three Arrows Capital’in iflasla karşı karşıya olabileceğine dair söylentiler, yakın vakitte toplumsal medyayı salladı. Fon, Nisan 2022’de idaresi altında yaklaşık 3 milyar dolarlık varlığa sahipti. Fakat yeni çıkan birtakım raporlar, eksik teminatlı kredilerinin birçoğunda marj davetlerini karşılayamadığını öne sürüyordu. Bu argümanların ortasında 3AC kurucuları Su Zhu ve Kyle Davies’in sessizliği ise soru işaretlerini artırdı.
Ek raporlar, Zhu ve Davies’in sessiz kalmasının nedeninin yalnızca marj aramaları olmadığını ileri sürdü. Hafta ilerledikçe, Three Arrows’un iş yaptığı öbür fonlar kıssalarını paylaşmak için Twitter’a gitti. 8 Blocks Capital CEO’su Danny Yuan da bunlardan biriydi. Yuan’ın firmasının, Three Arrows ile uzun müddettir devam eden bir ilgisi vardı. Lakin CEO, o hafta Zhu yahut Davies ile bağlantıya geçemediğini söyledi. Yuan, Three Arrows’un ticaret hesaplarından birindeki firmasının yaklaşık 1 milyon dolarlık parasının kaybolduğunu sav etti. Akabinde hedge fonundan karşılık istedi.
BlockFi 400 milyon dolar tasfiye etti
Haftanın sonuna gerçek, daha fazla kaynak bilgiyi doğrulamaya başladı. Böylelikle, Three Arrows’un marj tamamlama ve tasfiye söylentileri güvenilirlik kazandı. Coinler.us olarak bildirdiğimiz üzere BlockFi, Three Arrows’un şirkette tuttuğu 400 milyon dolarlık konumu tasfiye etti. Sonuç olarak kripto paranın en büyük fonlarından biri kıymetli bir yine yapılanmayla karşı karşıya kaldı. Bu nedenle, sanayinin başka kısımlarına daha fazla bulaşma korkusu bölümde yayıldı. Crunchbase verilerine göre Three Arrows, çeşitli kripto teşebbüslerine toplam 56 yatırım yaptı. Çoğu durumda, firmanın birkaç yıl boyunca stake edilen token, biçiminde öz sermaye alması mümkün.
3AC krizi Bitcoin ve altcoin piyasalarını nasıl etkileyecek?
Finansman karşılığında Three Arrows’a token tahsis eden rastgele bir proje, krizden darbe alacaktır. Token tahsisleri ekseriyetle kazanılır, yani alıcılar bunları satmadan evvel muhakkak bir müddet beklemek zorundadır. Three Arrows’un mevcut borçlarını ödemek için likiditeyi artırması gerekiyor. Bu nedenle açıldıkça onları tasfiye etmek için token holdinglerine dönüş yapacaktır. Bu, fonun halihazırda depresyonda olan kripto piyasasına büyük ölçüde token satmasıyla sonuçlanacaktır. Böylelikle, halihazırda yüksek olan satış baskısı daha da artacaktır.
Hangi altcoin projeleri riskli konumda
Three Arrows’un stake mükafatı tokenlerini elinde bulundurduğu projelerin listesi muhtemelen çok büyüktür. Fakat, hepsi eşit derecede risk altında değildir. Daha düşük piyasa bedeline ve daha az likit piyasalara sahip olan küçük projeler, tabiatı gereği token kilidinin açılmasından kaynaklanan fiyat hareketlerine karşı daha savunmasızdır. Bu projeler ortasında Imperium Empires, Ascenders ve Shrapnel üzere Avalanche tabanlı kripto oyun projeleri bulunmaktadır. Üç proje, Three Arrows’tan takviye aldı. Ayrıyeten, geçmişte erken yatırımcılara kazanılmış altcoin varlıkları tahsis ettiler.
Cardano projesi Ardana üzere Three Arrows’un katkıda bulunduğu öbür teşebbüsler, token kilidini açmaya devam edecek. Önümüzdeki yılda Three Arrows, Ardana’nın yatırım cinslerine katkısından elde edilen milyonlarca DANA tokeni elde edecek. Ardana’nın kurucusu Ryan Matovu kısa müddet önce Three Arrows’un teşebbüsün en büyük tek yatırımcısı olduğunu açıkladı. Böylelikle altcoin varlığının ileriye dönük olarak tehlikeli bir konuma getirdi. Sonuç olarak, Three Arrows’un kısa vadede desteklediği rastgele bir proje potansiyel olarak risk altındadır. Firmanın yatırım mutabakatlarının detayları çoklukla özeldir. Lakin kişisel projelerin hakediş programlarına bakmak bazen yaklaşan kilit açmaların zamanlamasına ve boyutuna ışık tutacaktır.
Bu altcoin projeleri şimdiden ziyan etti
DeFiance Capital, Three Arrows krizinin bir diğer potansiyel kurbanı. Three Arrows’un alt fonu ve pay sınıfı olarak faaliyet gösteriyor. Ayrıyeten, birçok teşebbüs yatırımında 3AC’nin ana fonunu takip etti. İki firma ortasındaki ilginin ayrıntıları kamuya açık değil. Fakat, DeFiance’ın kurucusu Arthur Cheong’un son tweetleri, Three Arrows’un likidite meselelerinin altcoin projesini etkilediğini gösteriyor. Buna göre Cheong, firmasının da meseleler yaşadığını belirten bir dizi şifreli tweet attı. CEO, “Bazı dostluklar gerçekten paha biçilemez ve bir nimettir. Bazıları değil” dedi.
DeFiance’ın durumunun detayları halk tarafından hala bilinmiyor. Fakat şirketin Three Arrows ile ilişkisi göz önüne alındığında, iflasın yasal bir mümkünlük olduğu açık. Böyle bir sonuç ortaya çıkarsa, DeFiance ayrıyeten stake edilen token konumlarını tasfiye etmek zorunda kalacaktır. Bu durumda, hem Three Arrows hem de DeFiance’tan takviye alan projeler risk altında olacaktır. DeFi protokolleri Aave ve Balancer, hazinelerinden token karşılığında Three Arrows ve DeFiance’dan fon aldı. Aave’nin stake tokenlerinin kilidi esasen açıldı. Bununla birlikte, Balancer tarafından tahsis edilenlerin ne kadarının açıldığı şimdi aşikâr değil. Benzer bir durumda olacak öbür protokoller ortasında DeFi projeleri pSTAKE Finance ve MEANfi yer alıyor. Ayrıyeten, kripto oyun projeleri Civitas, Ascenders ve Shrapnel de etkilenmesi olası altcoin projeleri ortasında bulunuyor.
Saatli bomba
Three Arrows’un likidite problemlerinin tamamının kamuoyuna açıklanması muhtemelen biraz vakit alacak. Bazı söylentiler, firmanın birden fazla borç verenden büyük takviyesiz krediler aldığını öne sürüyor. Ayrıyeten, borç alınan sermayeyi piyasa düşerken Bitcoin ve Ethereum’da uzun müddet kullanmak için kullandığını tabir ediyor. Doğruysa, birkaç büyük oyuncu firmaya borç vermekten ziyan edecektir. Fon, bir kurtarma planı üzerinde düşündüğünü söylüyor. Lakin alacaklıları yahut başka teşebbüs firmalarıyla bir mutabakat yapamazsa, ufukta daha fazla tasfiye mümkün. Açık bir güzelleşme belirtisi göstermeyen makroekonomik tabloyla, Three Arrows krizi kripto sanayisi için saatli bir bomba haline geldi.
