Tahvil Hükümdarı: Bitcoin Değil, Bundan Alma Zamanı!
Jeffrey Gundlach, altının ons başına 1.800 dolar düzeyini geçmesinin akabinde bitcoin yerine altın almak için güzel bir vakit olduğuna inanıyor.
Bitcoin yerine bundan alıyor
Gundlach Salı günü ‘Just Markets’ internet yayınında altının geçen yıl dolar dışı bazda düzgün performans gösterdiğini, fakat son vakitlerde ABD doları cinsinden de performans göstermeye başladığını söyledi. Gundlach ‘Son iki buçuk yıldır altında yatay hareketler dışında pek bir hareket olmadı. Diğer para birimlerinde altın oldukça iyi performans gösterdi. Şimdi dolar zayıflarken altın geri döndü ve yukarıda 200 günlük hareketli ortalaması,’ dedi.
Altın, Gundlach’ın 2023’te sahip olunacak varlıklara yönelik tavsiyelerinden biri. Açıklamalarında ‘Altın satın almak ve altına sahip olmak için oldukça iyi bir zaman. Sahip olunacak tavsiyelerimden biri, yaklaşık 1.800 dolardan yükselişe geçtiğim altındı. Şu anda bunun çok üzerinde değiliz’ dedi.
Şubat Comex altın vadeli işlemleri en son, gün için %0.15 kayıpla 1.873.60 dolar düzeyinde işlem görüyordu. ABD dolar endeksinin 115’e geri dönmediğini görmeyen Gundlach’a göre, altının bu yılki düşüşü, 2022’de zati tepe yapmış olan ABD dolarının düşmesine yardımcı olacak. Coinler.us olarak belirttiğimiz üzere anlık olarak endeks 103,30’du.
Makro görünüm, enflasyon, Fed ve durgunluk
Milyarder ‘Bond King’ Gundlach, piyasa gözlemcilerine makro açıdan bakıldığında, Federal Rezerv’in yılın ikinci yarısında daha agresif adımları nedeniyle getiri eğrisinin ‘çığlık atan durgunluk’ olduğunu söyledi. Bu, 2023’te yaklaşmakta olan bir sakinliğe işaret eden birçok göstergeden yalnızca biri.
Yaklaşan sakinliğe işaret eden öteki göstergeler ortasında tüketici tasarruf oranındaki dramatik düşüş, tüketicilerin kredi kartlarına yönelmesi, Konferans tarafından yayınlanan Önde Gelen Ekonomik Endeks (LEI) ve son ISM PMI dataları yer alıyor. Gundlach, TÜFE bu yıl düşerken negatif enflasyonu dışlamadığını söyledi. Şişmenin hareketini sallanan bir sarkaçla karşılaştırdı.
‘Enflasyon oranının %9,1’den %2’ye düşeceğine ve sonra sihirli bir formda orada duracağına inanmak saçma. Bir sarkacınız olduğunda bu neredeyse bir fizik kanunu üzeredir. Çoka vardığında ve yay boyunca geri gitmeye başladığında, Aksi takdirde, ortada durmuyor. Ortayı geçiyor,’ diye açıkladı Gundlach.
Fiyat baskısı düşebilir
Fed enflasyonu tekrar %2’ye çekmeyi başarırsa, fiyat baskısı çok daha fazla düşecektir. Gundlach, ‘2023 boyunca %2’ye ulaşırsa, enflasyonun muhtemelen yıldan yıla eksiye gideceğini düşünüyorum’ dedi.
2023’te DoubleLine Capital CEO’su, tahvil piyasasının artık borsadan çok daha ucuz görünmesiyle tahvillerde pek çok fırsat görüyor. ‘Tahvil piyasası, borsa için bariz bir şekilde ucuz ve ben 60-40’lık bir portföy değil, daha çok 40-60’lık bir portföy üzere, hatta tahviller, pay senetleri ve başka şeyler içeren 40-25-15’lik bir portföy öneriyorum.’ dedi. Akabinde ‘Tahvil tahsisi bu yıl çok daha ödüllendirici olacak.’ diye ekledi.
Gundlach, tahvil piyasasının neye işaret ettiğini aktararak, Fed’in yüzde 5’e varan oranlarda sorun yaşayacağını ve bu yıl faiz oranlarını düşürmek zorunda kalacağını da kelamlarına ekledi. ‘Tahvil piyasası fiyatlandırması, Fed’in yüzde 5’e çıkmayacağını gösteriyor. Mayıs yahut Haziran’a kadar yüzde 5’in biraz altına çıkaracaklar ve akabinde indirime başlayacaklar. Ayrıyeten 2023’ün sonunda, Fed fon oranı Tahvil piyasası tarafından bugün olduğundan daha düşük olacağı iddia ediliyor’ dedi.
