Şanghay Yükseltmesi, Ethereum Fiyatını Dump’layacak mı?
Görüşülen kripto para analistleri, Ethereum ile ilgili kaygıların abartılı olduğunu ve satış baskısının hudutlu olacağını söylüyor.
Ethereum satış baskısı ve fiyat dengesi
Kripto analistleri verdiği demeçlerde Ethereum’un önümüzdeki aydan itibaren daha evvel kilitlenmiş olan yaklaşık 29 milyar dolarlık stake edilmiş Etherin (ETH) çekilmesine müsaade verecek olan Şanghay yükseltmesinin büyük bir satış baskısına neden olması ve ETH’nin fiyatını düşürmesinin pek muhtemel olmadığını söylüyor.
Analistler, yatırımcıların artışın piyasayı ETH ile doldurarak fiyatların düşmesine yol açacağı dehşetinin yersiz olduğunu söylüyor. ETH çıkışlarının hacminin birçok gözlemcinin iddia ettiğinden daha az kıymetli olacağını söylüyorlar.
Kripto piyasaları, geçen yılki Birleşmeden bu yana Nisan ayında yapılması planlanan bir sonraki büyük gelişme olan Şangay teknoloji yükseltmesini hevesle bekliyor. Yatırımcıların, Ethereum’un pay ispatı Beacon Chain’de staking’in başladığı Aralık 2020’den bu yana ilk kez ETH’nin kilidini açmasına ve staking’den çekmesine müsaade verecek.
Araştırma şirketi Bernstein ve başkalarının yakın vakitte belirttiğine göre, pek çok kripto yatırımcısı, olayın şu anda 1.645 dolardan işlem gören ETH’nin fiyatı için potansiyel olarak kıymetli bir çıkıntı yaratabileceğinden telaş ediyor. Uzun vadeli stake yapanların, 28,8 milyar dolar pahasındaki 17,5 milyon ETH’nin büyük bir kısmını staking kontratlarında açmayı ve kâr elde etmek için piyasaya sürmeyi seçebileceklerini düşünüyorlar.
Ethereum tesiri çabucak olmayacak
Yine de Arca’dan Hotz, ETH çıkışlarının tesirinin çabucak olmayacağını zira para çekme süreçlerinin kelamda bir kuyruğa katlanmak zorunda kalacağını söyledi. “Bu, toplam stake edilen ETH miktarının yalnızca %10’unun bir ay içinde havuzdan çıkarılabileceği anlamına geliyor” dedi. Coinler.us bilgilerine göre ETH, son 24 saatte %4.5 düşüşle 1569 dolardan işlem görmektedir.
Yatırım firması Recharge Capital’in kripto paralar lideri John ‘Omakase’ Lo, insanların Şanghay’ın nasıl çalıştığını anlamak için vakte muhtaçlıkları olacağı için staking’den çıkmak için çabuk etmeyeceklerini söyledi. Ayrıyeten ‘Yatırımcıların para çekme işlemlerinin nasıl çalıştığını sindireceği bir dönem olacak’ dedi.
Kurumsal kripto bilgi platformu Arcana’nın CEO’su Rich Falk-Wallace, ETH fiyat hareketinin ana itici gücünün, piyasanın kısa vadeli davranışa dayalı uzun vadeli görünüm hakkında yarattığı anlatı olacağını söyledi.
Sınırlı satış baskısı
Falk-Wallace, birçok piyasa gözlemcisinin, Ethereum’un para çekme sisteminin bir seferde çekilen ETH ölçüsünü ne kadar önemli formda sınırladığını takdir etmediğini söyledi.
Ethereum’un Şanghay yükseltmesi, iki katmanlı bir para çekme sistemi kuracak. 32 ETH’nin üzerindeki kısmi para çekme işlemleri ekseriyetle çabucak gerçekleştirilir, lakin başlangıçta Arcana, sıra nedeniyle bunların üç gün içinde dağıtılmasını bekler. En az staking ölçüsü olan 32 ETH olan tam para çekme işlemleri daha fazla vakit alacak ve kademeli olarak özgür bırakılacaktır.
Arcana’nın tahliline göre kısmi para çekme kovasında 1,2 milyar dolarlık ETH var, bu da en makûs senaryoda, para çekme süreçlerine müsaade verildikten sonraki ilk üç günün her birinde ortalama günlük ETH işlem hacminin sadece %6’sının piyasaya çıkabileceğini ima ediyor. Daha sonra, piyasaya potansiyel olarak boşaltılan azamî günlük ETH ölçüsü, önümüzdeki altı ay içinde günlük işlem hacminin %1’inin altına düşecektir.
Perşembe günü yayınlanan bir raporda, kripto araştırma şirketi CryptoQuant, ETH için staking çekilmelerinden kaynaklanan ölçülü bir satış baskısı iddia ediyor. Rapora göre, stake edilen tüm ETH’lerin yaklaşık %60’ı şu anda her bir tokenin stake edildiği andaki fiyata göre mevcut fiyatlarla kayıptadır.
Likit staking türevleri
ETH hissedarlarının stETH üzere türev tokenleri çıkararak yatırımlarını likit tutmasına ve ticaret yapmasına müsaade veren sıvı staking türevlerinin (LSD) ortaya çıkışı da çıkışları azaltacaktır. Hotz, birden fazla yatırımcının Lido yahut Coinbase üzere likit staking platformlarını kullanarak ETH’yi stake ettiğini söyledi. Böylelikle likidite elde etmek için çekilmeleri ve satmaları gerekmez.
StakingRewards’dan alınan datalara göre, Ethereum blockchain’deki staking oranı şu anda Polkadot’un %48’i, Cardano’nun ve Solana’nın %71’i yahut Polygon’un %38’i dahil olmak üzere öbür zincirlerin sayılarına kıyasla çok daha düşük.
Arcana’dan Falk-Wallace, Ethereum’un staking oranının, Şanghay’dan sonra yeni stake’cilerin çevrimiçi olup para çekenleri geride bırakmasıyla öbür proof-of-stake blokajlarında birleşeceğini düşünüyor.
