3 Metrik Olacakları Gösteriyor: Bitcoin Düşüşü Bitti Mi?

3 Bitcoin fiyat metriği, 9 Eylül’deki %10’luk sıçramanın son döngünün altını işaret ettiğini gösteriyor. Bitcoin (BTC) düşüşü bitti mi? Datalar, ayıların piyasadaki sıkı denetimini kaybettiğine işaret ediyor.

Bu 3 Bitcoin metriğine göre son sıçrama düzeltmeye işaret ediyor

Bitcoin ile borsalar ortasındaki korelasyon, Mart ortasından bu yana alışılmadık derecede yüksek. Bu da iki piyasanın neredeyse tıpkı istikametli hareket sunduğu manasına geliyor. Datalar, bilhassa S&P 500 vadeli süreçlerinin iki gün içinde %4 kazandığı düşünüldüğünde, 21.000 doların üzerindeki %10 rallinin neden birden fazla trader tarafından reddedildiğini açıklayabilir. Bununla birlikte, Bitcoin alım satım faaliyeti ve türev piyasası, son kazanımları güçlü bir halde desteklemektedir.

İlginç bir formda, mevcut Bitcoin rallisi, Beyaz Saray Bilim ve Teknoloji Siyaseti Ofisi’nin dijital varlıklarla bağlı güç kullanımını araştıran bir rapor yayınlamasından bir gün sonra gerçekleşti. Çalışma, güç güvenilirliği ve verimlilik standartlarının uygulanmasını önerdi. Ayrıyeten federal kurumların teknik yardım sağlamasını ve sanayi ile işbirliğine dayalı bir süreç başlatmasını önerdi.

Her iki grafikteki dorukların ve inişlerin nasıl çakıştığı dikkat cazip. Fakat yatırımcıların algıları ve risk değerlendirmeleri vakitle değiştikçe korelasyon değişir. Örneğin, Mayıs 2021 ile Temmuz 2021 ortasında, korelasyon devrin birçoklarında bilakis döndü. Genel olarak, kripto para piyasası çökerken borsa istikrarlı karlar kaydetti.

Daha da kıymetlisi, üstteki grafik, pay senetleri Temmuz ortasından Ağustos ortasına kadar yükseldikçe, Bitcoin ve borsa ortasında büyük bir boşluğun açıldığını gösteriyor. Tekrar de, tarihî olarak bu boşlukların kapanma eğiliminde olduğu sonucuna varmak mantıklıdır.

Profesyonel traderalr Bitcoin’in sıçramasını beklemiyorlardı

Ayılar, 13 Haziran’dan bu yana tepe sayı olan 120 milyon dolarlık vadeli işlem tasfiyesi gördü. Tipik olarak, Bitcoin’in 7 Eylül’e kadar olan iki haftada %13 kaybettiğini düşündüğümüzde, bu sonucun beklenmemesi gerekir. Fakat short durum alanlar (ayılar), borsaların tasfiye motoru bu buyrukları satın almak için çabalarken şaşırdılar.

Ancak, türev borsalar tarafından sağlanan tasfiye datalarında gizlenmiş diğer anekdotsal deliller da var.

Bireysel odaklı borsaların (Binance ve Bybit) zorla kapatılan toplam siparişlerin sırf %17,4’ünü temsil ediyor. Bununla birlikte, Bitcoin vadeli süreçlerindeki birleşik piyasa hisselerinin %30,6 olduğu dikkat cazibeli. Bilgiler, sıkışanların OKX ve FTX’teki balinalar olduğuna dair hiçbir kuşku bırakmıyor.

Opsiyon piyasalarından dehşet silindi

Önde gelen Bitcoin seçenekleri “korku ve açgözlülük” metriği olan %25 delta çarpıklığı, nötr bir düzeye girecek kadar güzelleşti.

Opsiyon yatırımcıları bir fiyat düşüşünden korkarsa, çarpıklık göstergesi %12’nin üzerine çıkar. Bu esnada, yatırımcı heyecanı %12’lik olumsuz bir çarpıklığı yansıtma eğilimindedir. 7 Eylül’de %18’de tepe yaptıktan sonra, metrik şu anda %12’de duruyor. Bu nötr piyasanın en uç noktası. Bu nedenle, 9 Eylül’deki Bitcoin rallisi, profesyonel yatırımcıların artık gözetici satım opsiyonları için çok prim talep etmediğinin sinyalini verdi.

Sonuç

Analist Marcel Pechman, üstteki 3 metriğe bakara tabanın burada hakkında şu çıkarımı yapıyor:

Bu üç metrik, Bitcoin’in son %10’luk rallisinin alaka seviyesini desteklemektedir. Kaldıraç açıklarında (ayılar) 120 milyon dolarlık bir tasfiye, daha az “bireysel odaklı” türev borsalarına odaklanmaktadır. Bitcoin’in dominans oranındaki %1.5’lik artış ve emsal üst ve aşağı istikametli riskleri fiyatlayan opsiyon traderları, Bitcoin’in sonunda bir tabanı bulduğunu gösteriyor.