Altcoin’lerinizi Stake Etmeli Misiniz? İşte Bilgilerin Söylediği!

Birçok yatırımcı, kripto para stake etmeyi pasif geliri elde etmek için bir sistem olarak düşünür. Fakat, ekseriyetle enflasyonu hesaba katmayı unuturlar. En büyük Proof-of-Stake tabanlı altcoin projelerinin bir birçok, enflasyon ve stake mükafatları datalarına bakıldığında, geçtiğimiz yıl boyunca yatırımcılar için negatif gerçek getiri sağladı. Kripto uzmanı Stefan Stankovic, bu hususa açıklık getiriyor.

Kripto para ünitesi staking nedir?

Coinler.us’dan takip ettiğiniz üzere Ethereum’un Proof-of-Stake’e (PoS) geçişi süratle yaklaşıyor. Bu ortamda staking pasif gelir elde etmenin bir tekniği olarak birçok yatırımcının zihninde ortaya çıktı. Staking, bir PoS konsensüs düzeneği kullanan Blockchain ağlarının çalışmasını garanti altına almak ve desteklemek için belli bir müddet boyunca altcoin projelerinin tokenlerini kilitleme uygulamasını söz ediyor.

Madencilerin işlemleri doğrulamak ve ağı garantiye almak için büyük ölçüde elektrik harcadığı Bitcoin üzere PoW tabanlı kripto para ünitelerinin tersine, PoS sistemlerinde, doğrulayıcılar birebir fonksiyonları yerine getirmek için kripto paraları teminat olarak kilitler. Buna karşılık, hem PoW madencileri hem de PoS stake edenleri, hizmetlerinin mükafatı olarak coin alırlar.

Hem madenciliğin hem de stake etmenin karlı olması mümkün. Birçok yatırımcı, rastgele bir madencilik ekipmanı satın almaya, çalıştırmaya ve bakımını yapmaya gereksinim duymadan sabit bir gelir elde etmelerine müsaade verdiği için, sermaye tahsisinde daha dilek edilen bir yol olduğunu düşünür. Bununla birlikte, birçok yatırımcı, hangi altcoin’leri stake edeceğine karar verirken, daha derine inmek yerine sadece nominal stake getirilerini göz önünde bulundurma kusuruna düşer.

Spesifik olarak, yatırımcılar ekseriyetle, varlığın gerçek getiri oranları üzerinde tesiri olan, stake etmeyi planladıkları tokenlerinin enflasyon oranlarını denetim etmeyi unuturlar. Öteki bir deyişle, bir tokeni stake etmek, yılda çift haneli getiri sağlıyorsa fakat tokenin yüksek bir enflasyon oranıyla sonuçlanan bir emisyon programı varsa, gerçek getiri oranları beklenenden daha düşük, hatta negatif olabilir.

Lider altcoin Ethereum’un Merge’den sonra ETH getirileri

Yatırımcıların, CoinMarketCap ve Staking Rewards’dan şimdiki ve geçmiş dataları kullanarak, en büyük 10 PoS altcoin’in yıllık enflasyon oranını tam olarak kestirim etmesi mümkün. Bu biçimde mevcut stake getirilerini bulmaları epeyce kolay. Bu metrikleri kullanarak, her bir varlık için gerçek stake getirilerini hesaplamak mümkün.

Örneğin, CoinMarketCap bilgilerine göre, Ethereum’un 7 Eylül 2021 ve 7 Eylül 2022’deki dolanımdaki arzı sırasıyla 117.431.297 ve 122.274.059’da kaldı. Bu da ağın enflasyon oranını kabaca %4,12’ye çıkardı. Staking Rewards dataları, stake havuzları aracılığıyla Ethereum’u dolaylı olarak stake etmenin yıllık ödül oranının %4,04 olduğunu ve bu da stake için gerçek getirinin -%0,08 olduğunu gösteriyor. Bu, staking yoluyla %4,04 getiri elde ettiğini düşünen herkesin, getirilerinin geçen yıl ağın token emisyonları tarafından seyreltildiği manasına geliyor.

Ethereum’un negatif gerçek getiri oranı yüzeyde makus görünüyor. Bununla birlikte, başka Layer 1 PoS coin holder’ları daha da berbat durumda. Dahası, Ethereum Merge’ü tamamladıktan sonra, ETH ihracı günde yaklaşık 13.000 ETH’den 1.600 ETH’ye düşecek. Bu, Ethereum’un enflasyon oranını yaklaşık %4,12’den yaklaşık %0,49’a düşürecek. Ultrason.money’den elde edilen bilgilere göre, Ethereum’un gaz fiyatı geçen yılın ortalaması ile birebir kalırsa, ETH, Merge sonrasında deflasyonist hale gelecek. Ayrıyeten, toplam arzını yılda yaklaşık %1,5 oranında daraltacak. Ek olarak, Ethereum’un nominal getirisi muhtemelen yaklaşık %7’ye çıkacak. Bu da Merge sonrası gerçek yıllık getirisini yaklaşık Yüzde 8,5’e çıkaracak.

Her vakit buna değer mi?

Ethereum’un yanı sıra, en büyük dokuz PoS altcoin’den yedisi, geçtiğimiz yıl boyunca yatırımcılar için negatif gerçek getiri sağladı. Cardano, Solana, Polygon, TRON, Avalanche, Cosmos ve NEAR, geçen yıl boyunca negatif gerçek getirilere sahipti. Kümenin en berbatı, enflasyon oranı %73,34 ve nominal getirisi %9,75 olan NEAR’dı. Bu, gerçek randımanını -%63,59’a koyuyor.

TRON’un gerçek getirisi %-25,34. Akabinde %-25,23 ile Avalanche ve -%17,75 ile Polygon geliyor. Solana’nın gerçek getiri oranı şu anda -%14,38. Cosmos’un oranı -%11,7 ve Cardano’nun oranı -%3,09. Datalara dayalı olarak, birden fazla PoS kripto para staker’ı pasif gelir elde etmek yerine, agresif token emisyon programları nedeniyle geçen yıl boyunca gerçek manada gelir kaybetti.

Bahis yapılabilecek en karlı altcoin projeleri

Aynı metodolojiye dayalı olarak, en büyük 10 PoS altcoin’den yalnızca ikisi, geçen yıl boyunca stake edenler için olumlu gerçek getiriler sağladı. Bu arda, BNB, stake edenler için açık orta en yüksek ree getiriyi sağlıyor. BNB şu anda -%4,04’lük bir negatif enflasyon oranına sahip. Bu, sirkülasyondaki arzının geçen yıl boyunca küçüldüğü manasına geliyor. Bu nedenle yaklaşık Yüzde 4,24’lük nominal getiriler sunuyor. Bu, BNB staker’ları için gerçek getiri oranını yaklaşık %8,28’e çıkarıyor. Yani Ethereum’un Merge sonrası öngörülen getirisiyle kabaca birebir hale getiriyor.

Polkadot ayrıyeten bahisçiler için gerçek getiri sağlıyor. DOT’un dolanımdaki arzı geçen yıla göre %12,83 arttı. Yıllık getiri oranı şu anda %13,9 civarında. Bu, gerçek getiri oranını %1,07’ye koyuyor. Geçen yıl boyunca en âlâ 10 PoS altcoin’in gerçek getiri oranları şu halde:

• BNB (BNB): %8,28
• Polkadot (DOT): %1,07
• Ethereum (ETH): -%0,08
• Cardano (ADA): -%3,09
• Cosmos (ATOM): -%11,07
• Solana (SOL): -%14,38
• Polygon (MATIC): -%17,75
• Avalanche (AVAX): -%25,23
• TRON (TRX): -%25,34
• Near Protocol (NEAR): -%63,59

Altcoin staking konusunda son düşünceler

Yukarıdaki datalar, yüksek nominal stake oranlarının kesinlikle yüksek gerçek getirilere dönüşmediğini gösteriyor. Bu nedenle, bir varlığa sahip olmak isteyen yatırımcılar için stake oranlarının tek niyet olmaması gerekiyor. Daha da kıymetlisi, kripto piyasası oynaklığının gerçek getirileri etkilemesi mümkün. Zira, bir altcoin stake yoluyla getiri sağlasa bile, ayı piyasasında %70’lik bir düşüş görmesi olası. Bu durumda toplam net getiri negatife döner.

Son olarak, okuyucuların altcoin fiyatlarının bir arz ve talep faktörü olduğunun farkında olması lazım. Yani bir altcoin arzı yılda %30 oranında artarsa, fiyatın tıpkı kalması için buna olan talebin de tıpkı oranda artması gerekiyor.