Bu 2 Kripto Para Şirketinin Batışı, Piyasayı Çökertebilir!

Kripto para şirketleri Gemini ve Genesis’in yasal meseleleri bölümü daha da sarsacak üzere görünüyor. Artık SEC, devam eden Gemini ile Genesis tartışmasına dahil olduğuna göre, yakın vadede her iki taraf için de işler berbatlaşabilir.

Gemini ve Genesis’in yasal problemleri bölümü geriyor

Coinler.us’dan takip ettiğiniz üzere, son vakitlerde yaşanan iflaslar nedeniyle yatırımcı itimadı tüm vakitlerin en düşük düzeyinde. Bu türlü bir ortamda, artık gerçek vakitli olarak yeni bir destan ortaya çıkıyor üzere görünüyor. Bu, kripto para borsası Gemini’nin Winklevoss ikizlerini ve kripto piyasası üreticisi ve borç veren Genesis’in ardındaki ana şirket olan Digital Currency Group’un (DCG) CEO’su Barry Silbert’i içeriyor.

2 Ocak’ta Cameron Winklevoss, Barry Silbert’e “Genesis’in para çekme işlemlerini durdurmasının üzerinden 47 gün geçtiği” gerçeğini hatırlatan ve tıpkı vakitte DCG’nin mevcut iş uygulamalarına ait açık kelamlı, görünüşte çatışmacı bir kıymetlendirme sunan bir açık mektup gönderdi:

Geçtiğimiz altı hafta boyunca, borcunuz olan 900 milyon doları geri ödemeniz için uzlaşmaya dayalı bir karara varmak hedefiyle sizinle âlâ niyetle ve işbirlikçi bir halde irtibat kurmak için elimizden gelen her şeyi yaptık.

Mektupta ayrıyeten, kelam konusu meblağın, müşterilerin kripto para ünitelerinde yıllık %7,4’e varan yüzde getiri elde etmelerini sağlayan bir teklif olan Gemini’s Earn programının bir modülü olarak Genesis’e ödünç verildiği belirtildi. Cameron daha sonra Silbert’ten sorunu 8 Ocak’a kadar çözmeyi ‘alenen taahhüt etmesini’ talep eden öteki bir tweet yayınladı. Lakin, bu talep, en azından Twitter’da, görünüşe göre kendisi tarafından görmezden gelindi.

Kripto para şirketleri etrafındaki gerginlik tırmanıyor

Genesis’in devam eden problemleri, fonlarının değerli bir kısmının (175 milyon dolar değerinde olduğu tahmin ediliyor) bir FTX ticaret hesabında kilitli olmasından kaynaklanıyor. Bir vakitlerin en büyük ikinci kripto para borsasının geçen yılın sonlarında çökmesinin akabinde şirket, 16 Kasım’da para çekme işlemlerini durdurmak zorunda kaldı. Hatta bu dertten kurtulmak için yalnızca bir hafta sonra yatırım bankası Moelis & Company’nin danışmanlık hizmetlerini işe aldığı bildirildi.

Genesis’in süreksiz CEO’su Derar İslam, 7 Aralık tarihli bir mektupta müşterilere ‘ileriye giden bir yola varmamızın günler yerine ek haftalar alacağını’ söyledi. Cevap olarak Winklevoss ve şirket, Gemini’s Earn programı üyelerine geri ödeme yapmalarını önleyecek ‘likidite sorunlarını çözebilecekleri’ bir çerçeve tasarlaması için yatırım bankası Houlihan Lokey’i tuttu. Akabinde, 27 Aralık’ta yatırımcılar Gemini’s Earn programındaki bloke edilen fonlar nedeniyle dava ederek, ikisini dolandırıcılık ve ABD menkul değerler maddelerini birkaç kez ihlal etmekle suçladığında işler yakışıksız bir hal aldı.

Ayrıca Silbert, Cameron’ın daima Twitter dürtmelerine 2 Ocak’ta cevap vererek Genesis’in Gemini’nin teklifiyle ilgili olarak zati harekete geçtiğini ve birebir vakitte DCG için pak olduğunu argüman ederek şirketin Genesis’e ödemelerini geciktirmediğini açık bir halde belirtti. Cevap olarak, Cameron şunları söyledi:

İşte yine yapıyorsun. Siz ve DCG pak seyircilermişsiniz ve bu karmaşayı yaratmakla hiçbir ilginiz yokmuş üzere davranmayı bırakın. Büsbütün samimiyetsiz. Pekala DCG, parayı ödünç almamışsa Genesis’e nasıl 1.675 milyar dolar borçlu? Ah gerçek, o senet…

There you go again. Stop trying to pretend that you and DCG are innocent bystanders and had nothing to do with creating this mess. It's completely disingenuous.

So how does DCG owe Genesis $1.675 billion if it didn't borrow the money? Oh right, that promissory note…

— Cameron Winklevoss (@cameron) January 2, 2023

Gemini, Genesis ile Eean programını sonlandırıyor

Haftalarca süren kaosun akabinde, 10 Ocak’ta Winklevoss ikizleri, kullanıcılara Gemini’nin Genesis ile amiral gemisi Earn programını iki gün evvel sonlandırdığını bildiren bir e-posta gönderdi. Hareket, firma ile kripto para borç veren ortasında ateşlenen birçok atışın en sonuncusuydu ve e-posta şunları belirtiyordu:

Sizin isminize bir aracı olarak hareket eden Gemini’nin sizinle Genesis Küresel Capital, LLC (Genesis) ortasındaki Ana Kredi Mutabakatını (MLA) 8 Ocak 2023 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere feshettiğini size bildirmek için yazıyoruz.

Son olarak, Gemini’s Earn’ün müşterileri tarafından ileri sürülen toplu davaya cevaben 8 Ocak’ta mahkemede açılan bir argümanda Gemini, müşterileri üzere kendisinin de Genesis ve DCG Group’un davranışının kurbanı olduğunu söylüyor. Ayrıyeten, şunu tez ediyor: “Şirketin üst düzey yetkilileri, sanıkları Genesis, mali durumu ve Gemini Earn programında sorumlu bir borçlu olarak hareket etme yeteneği hakkında yanılttı.”

SEC, kripto para şirketleri Genesis ve Gemini’yi suçluyor

12 Ocak’ta ABD Menkul Değerler ve Borsa Kurulu (SEC), Gemini ve Genesis’i Earn programının bir modülü olarak kayıt dışı menkul değerler sattığı argümanıyla suçladı. Düzenleyici kuruma göre Genesis, Gemini’nin kullanıcılarından tahakkuk eden varlıkları ödünç verirken, karın bir kısmını Gemini’ye geri gönderdi. İkincisi yaklaşık %4’lük bir aracı fiyatı düşerek kalan karı müşterilerine iade etti.

SEC yetkililerine göre, Genesis’in programı bir menkul kıymet teklifi olarak kaydetmesi gerekiyordu. Lider Gary Gensler, fiyatların, düzenleyici kurumun vakit içinde test edilmiş menkul değerler maddelerine uymaları gerektiğini ‘kripto ödünç verme platformları ve diğer aracılar’ tarafından bilinmesini sağlamak için evvelki bu cins hareketlere dayanacak biçimde tasarlandığını da kelamlarına ekledi. Genesis’in kilit destekçilerinden kimileri, artık neredeyse kıymetsiz olan iki varlık olan kripto hedge fonu Three Arrows Capital ve Sam Bankman-Fried’in Alameda Research’ü içeriyordu.

İleride kayalık yol var

Kripto türevleri için merkezi olmayan bir borsa olan SynFutures’ın kurucu ortağı ve CEO’su Rachel Lin’e göre Genesis, portföy risklerini düzgün bir halde müdafaayı ve hazinesini yönetmeyi başaramadı. Ayrıyeten, bilançolarını FTX bulaşmasından büyük ölçüde etkiledi. Lin’e bunlara ek olarak şunları söylüyor:

Silbert, bu başarısızlığı şimdi tam olarak kabullenmedi. Kimileri onun son hareketlerini acil likidite ararken bir oyalama taktiği olarak görüyor. Gemini ve kurucu ortağı Cameron Winklevoss’un taleplerini reklam dublörlüğü olarak nitelendirmek yerine, her iki taraf da kontrattan doğan yükümlülükler olduğundan, her iki taraf da kullanıcı mevduatlarını ilk sıraya koymalı.

Ve Gemini’nin Genesis ile olan ana kredi mutabakatını feshetmesi kabahati saptırmanın ve mağduru oynamanın bir yolu olabilirken, Lin uzun vadede bu hareketin Gemini’ye olan borcunu ödemesi için Genesis’e ek baskı uyguladığını söylüyor. Bu nedenle, Earn mevduat sahipleri için net bir olumlu olabileceğine inanıyor. Lin, “Bu olayda Gemini’nin hatası yok. Şirket, Genesis üzerinde uygun durum tespiti yaptığını iddia etse de, bunun yeterli olmadığı açık. Sonuç olarak Gemini, feshedilmiş Earn programının sorumluluğunun en azından bir kısmını üstlenmeli,” diyor.

“Bir bütün olarak kripto para sektörü bundan ders almalı”

Blockchain teknoloji firması AllianceBlock’un kurucusu ve baş teknoloji sorumlusu Matthijs de Vries, bu durumla ilgili gerçeğin tam olarak ne olduğunu bilmenin güç olsa da bunun kıymetli olmadığını, zira sorunun bir kez daha merkezileşme ile ilgili açık sorunu vurguladığını söylüyor. De Vries, şunları ekliyor:

Akıllı kontratlar yerine bireylere güvenmek, teknolojiye değil insanlara güvenmek manasına gelir. 2022’de gördüğümüz ve görmeye devam ettiğimiz tüm meseleler, kendine bakma muhtaçlığını giderek daha değerli hale getiriyor. Kendi varlıklarınıza sahip olmak ve bu varlıkları dilediğiniz üzere yönetebilmek çok değerli.

Ayrıca Silbert tarafından kullanılan taktiklerin şirket için düzgün bir görünüm sağlamadığını belirtiyor. Ek olarak de Vries, basitçe suçlama oyunu oynamak yerine, bir bütün olarak kesimin bundan ders alması gerektiğini savunuyor. Bu bağlamda, “Blockchain, merkezi olmayan bir şekilde inşa edildi. Güçlü bireylere değil, varlıklarınızla kendinize güvenin,” diyor.

Merkezi olmayan finans (DeFi) için akıllı bir kontrat platformu olan Radix’in pazarlama müdürü Jeremy Epstein da misal bir görüşü paylaşıyor. Bu olayın şeffaf defterlere olan gereksinimi ve merkezi olmayan bir finansal sistemden gelen görünürlüğü daha da güçlendirdiğini söylüyor. Ona göre, kitaplarını duvarların ardına saklayabilen merkezi kuruluşlar olduğunda, bu, sanayinin prestijini daha da zedelerken inanç geliştirmeyi çok zorlaştırıyor.

“Bu tür örnekler, DeFi ve DAO’larda asla olmaz!”

Son olarak, yüksek verimli Web3 uygulamaları için multi-chain üç katmanlı bir mimari olan Opside’ın baş geliştiricisi Liu Sheng, bu çeşit örneklerin DeFi ve merkezi olmayan özerk kuruluşlarla (DAO) asla olmayacağını, zira kullanıcıların hiçbir vakit getiri peşinde koşarken varlıklarının sahipliğini vermek zorunda kalmayacağını söylüyor. Sheng ayrıyeten şu konulara dikkat çekiyor:

Merkezi hizmet sağlayıcıların bu halde patlaması, umarım bizi açgözlülüğün daha şeffaf bir atmosferde yönetilebildiği merkezi olmayan bir iktisada bir adım daha yaklaştırır. Uygun altyapıyı kurarsak, umarım kişisel yatırımcıları merkezi olmayan kuruluşlarla çalışmanın daha inançlı olduğuna ikna edebiliriz.

SEC’in son hareketleri, bilhassa Tyler Winklevoss’un 13 Ocak’ta Gemini’nin müşterilerinin devam eden problemlerine bir tahlile yaklaştığını ve SEC’in aksiyonunun büsbütün gereksiz olduğunu söylemesiyle, tüm öykünün gidişatını değiştirmiş görünüyor. Davayla ilgili daha fazla detay ortaya çıkmaya devam ettikçe, bilhassa piyasada büyük bir yatırımcı inancı problemi yaşanıyorken, bundan bu türlü iki şirket ve kripto para sanayisi için işlerin nasıl devam ettiğini görmek enteresan olacak.