Kripto Dünyasında Şok Dalgası! USDT’yi Bekleyen Büyük Tehlike

Kripto para piyasasında kıymetli bir oyuncu olan USDT stablecoin için kıymetli bir gelişme var. Buna göre Kaiko tarafından yapılan yeni bir araştırmanın ortaya koyduğu bir durum var. Buna göre, Ağustos ayı boyunca peg’inden yani fiyat sabitinden hafif bir sapma yaşadı.

Kripto para dünyasında USDT Peg’i ve zorlukları

Stablecoinler, ABD doları yahut İngiliz sterlini üzere makul varlıklara sabitlenmiş kripto para üniteleri. Bir öbür tabir ile sabit bir bedeli korumak için tasarlanmış durumdalar. Bununla birlikte, çok piyasa dalgalanması devirlerinde, bu stablecoin’ler, temsil ettikleri varlıklara göre değer kazanıyorlar. Ya da değer kaybederek sabitlerini kaybedebiliyorlar. Tarihî olarak, USDT’nin ABD dolarına olan sabitlemesinden sapma göstermesi, Tether’in itfa fiyatı, likidite kısıtlamaları ve asgarî itfa edilebilir ölçü ihtiyaçları dahil olmak üzere birçok faktörle kontaklı.

Kaiko analisti Riyad Carey, bir stablecoin’in toplam işlem hacmini peg sapmalarına karşı savunmasızlığı ile ilişkilendiren “depeg şiddeti” isimli yeni bir metrik tanıttı. Kripto dünyasında işlem hacmi arttıkça depeg eşiği azalıyor. Öbür taraftan peg sapmaları nedeniyle kaybedilen değer artıyor. TUSD, BUSD, DAI ve USDC üzere başka stablecoin’ler yıl boyunca küçük değer kaybı olayları yaşamış durumdalar. Lakin rapor, ABD dolarından sapmalara karşı daha az hassasiyet gösterdiklerii belirtiyor. Ayrıyeten ek daha fazla istikrar sergilediklerini öne sürüyor.

USDT’nin kalıcı indirimi kaygıları artırıyor

Rapor, bu yıl USDT için en önemli depegging olayının 7 Ağustos’ta meydana geldiğini belirtiyor. Buna göre USDT’nin çok sayıda ticaret platformunda 1 dolarlık sabitine kıyasla Yüzde2 indirimle işlem gördüğünü vurguluyor. Bu değer kaybı, Binance, Huobi ve Uniswap üzere büyük kripto borsalarında yaklaşık 500 milyon dolarlık net USDT satışı raporlarını takip ediyor.

Carey, “kripto para USDT’nin bir peg istikrar sorunu olduğunu” gözlemliyor. Geri ödeme fiyatı ve en az gerekliliklerin birleşimi, USDT sahiplerini Tether ile USD karşılığında kullanmak yerine tokeni piyasada satmaya yönlendiriyor. Likidite azaldıkça, piyasa kıymetli USDT satışlarını absorbe etmekte zorlanıyor. USDT’nin değer kaybetmesi olayları fiyatlarda kıymetli dalgalanmalara yol açmamış durumda. Fakat dengeli indirim telaşları artırıyor. Öbür taraftan devam etmesi halinde inancı sarsma potansiyeline sahip.

Önerilen çözümler

Bu bulgulara cevap olarak Carey, Tether’in itfa fiyatını ve minimum gereklilikleri ortadan kaldırmayı düşünmesini öneriyor. Ayrıyeten Carey’e göre, Tether’in değerli çıkarları göz önüne alındığında, fiyatın kaldırılmasının bir sonucu var. Buan göre kârlar üzerinde muhtemelen hudutlu bir tesiri olacak. Lakin bu atak USDT arzını olumlu istikamette etkileyebiliyor.

Şu anda Tether, 1.000 doların üzerindeki fiat para çekme süreçlerine Yüzde0,1 fiyat uyguluyor. Ayrıyeten kripto para USDT’nin 0,99 dolardan kullanılmasına izin veriyor. Buna göre asgarî fiat para çekme yahut yatırma meblağı 100.000 dolar olarak uygulamada. Ayrıyeten, coinler.us olarak baktığımızda kullanıcılar hesap doğrulaması için iade edilmeyen 150 dolar ödemek zorundalar.