Usta Trader’lar ‘Büyük Haber’ Öncesi Bu Altcoin’e Oynuyor!

Lider altcoin Ethereum’un (ETH) geçen yıl “Merge” olarak bilinen proof-of-stake (PoS) ağına tarihi geçişi, kripto pazarlarında yılın en büyük öykülerinden biriydi.  Artık tüm gözler, Ethereum’un Mart ayında gerçekleşmesi beklenen bir sonraki büyük yükseltmesinde. Bu yükseltme, ağdaki iştirakçilerin Blockchain’de stake ettikleri ve aylarca erişilemeyen ETH’lerinin kilidini açmalarına imkan tanıyacak olan “Shanghai hard forku” olarak biliniyor. İşte detaylar…

Lider altcoin için Shanghai yükseltmesi merakla bekleniyor

Kripto sanayisi, Sam Bankman-Fried’in FTX borsasının destansı çöküşünün sonuçlarıyla uğraşırken, o sırada makûs hislerin gölgesinde kalan Shanghai ile ilerleme kararı Aralık ayında açıklandı. Bu noktada kripto analistleri, Ethereum’un bir sonraki büyük dönüm noktasında eterin nasıl ticaret yapabileceği konusunda kalemlerini sertleştiriyorlar. Coinler.us bilgilerine göre Ethereum şimdiye kadar yüzde 12 artışla 1.410 dolardan işlem görüyordu. Başka yandan, altcoin için likit staking tahlili Lido DAO (LDO) son yedi günde %53 ve son 30 günde %92 sıçradı.

Ancak, Ethereum’un yükseltmesine ait belirsizlik de piyasada dalgalanıyor ve kimi traderlar, öbür PoS Blockchain’lerine kıyasla ETH’nin mevcut düşük staking oranı hakkında yorum yapıyor.  Coin Metrics bir bülten notunda “Merge, Ethereum için önemli bir kilometre taşı ve başarıydı” diye yazdı. “Ancak 2023’te Ethereum ekosistemi katılımcıları, aynı zamanda, PoS’in karmaşık dinamikleriyle boğuşmaya devam edecek,” dedi.

Analistler neler diyor?

ETH’deki yükseltme hakkında birçok analist fikirlerini aktardı. Öncelikle kripto traderı Thomas Kralow, “günlük likiditenin, kullanılmayan ETH arzına ayak uyduramaması” nedeniyle, yükseltmeden çabucak evvel ve sonra ETH için kısa vadeli bir aşağı istikametli hareket görmeyi bekliyor. Ayrıyeten, “Nisan ayının vergiler için son tarih olduğu gerçeğinin de yardımcı olmayacağını, çünkü genellikle vergi döneminde çok fazla satış yapıldığını” belirtiyor. Potansiyel fiyat düşüşünün %15-%20’den fazla olmayacağını ve ETH’nin süratle toparlanması gerektiğini varsayım etti.

 Kralow’a göre, Shangai yükseltmesi başarılı olursa, bu yıl içinde Ethereum‘u sharding yoluyla daha ölçeklenebilir hale getirecek olan EIP 4844 olarak da bilinen proto-danksharding adlı başka bir önemli ölçeklendirme yükseltmesinin temelini atacak. “Bu tür iyileştirmelerin Ethereum için inanılmaz derecede yükseliş olacağını ve herhangi bir kısa vadeli satış baskısının ya tamamen ya da en azından kısmen satın alınacağını söylemeye gerek yok” dedi.

ETH’de satış baskısı konusunda endişelenmeye gerek yok mu?

Dijital varlık idaresi şirketi Arca’nın baş yatırım sorumlusu Jeff Dorman, “Çoğu yatırımcı artık blockchain’i duydu ve blockchain başarılı olursa bir şekilde para kazanmak istiyor. Son beş yıldır, hemen hemen her yatırımcı bu temayı ifade etmenin farklı yollarını bulmaya çalıştı,” diyor. Fakat Forman’a göre şimdiye kadar ilk kez, gerçek eser pazarına uygun bir ayı piyasasından çıkıyoruz. “Blockchain’in tüm bu alanlarını tek bir yatırımla ifade etmek istiyorsanız, bu Ethereum olacaktır” dedi. Ayrıyeten  “Bazı yönlerden ETH artık temelde bir kripto endeksi.” diye ekledi.

Dorman, yükseltmenin akabinde stake edilen ETH’nin kilidinin açılmasından kaynaklanan potansiyel satış baskısı konusunda endişelenmeyeceğini söyledi. “Son altı aydır likiditeye sahip olmayanlardan likidite almak için bastırılmış bir talep olabilir, ancak bu, likiditeye ihtiyaçları olduğu için ilk seferde stake yapmayan kişiler tarafından kolayca değiştirilebilir.” dedi.

Stake edilen altcoin ölçüsü değişecek mi?

Kripto data ve tahlil firması IntoTheBlock’un araştırma lideri Lucas Outumuro, bir haber bülteninde ETH çekme süreçlerinin günde azamî yaklaşık 43.000 stake edilmiş ETH’nin çıkışına müsaade verilen bir kuyruk aracılığıyla işleneceğini yazdı. “Buna dayanarak, stake edilen 15.91 milyon ETH’nin geri çekilmesi bir yıldan fazla zaman alacak, bu da kitlesel geri çekilmeleri önleyecek ve satış baskısını azaltacaktır” dedi. “Stake yapan insanların, bir sıranın parçası olmaları gerekse bile artık para çekebilecekleri gerçeği, karşılığında daha fazla insanı stake yapmaya teşvik edebilir,” sözlerini kullandı.

Messari’nin araştırma analisti Kunal Goel, bir raporda, stake edilen toplam ETH ölçüsünün Shangai sonrası muhtemelen artacağını yazdı. Goel, Ethereum’un başka büyük proof-of-stake zincirlerine kıyasla en düşük stake oranı olmaya devam ettiğini belirtti (Diğer önemli zincirlerin stake oranı %46 ile %97 arasında değişiyor). Yükseltmeden sonra, Ethereum’un staking oranının %30-50 aralığı “makul görünüyor”. Ayrıyeten Lido ve Rocket Pool likit staking protokollerinin Shangai’dan sonra ETH’nin staking oranındaki artıştan yarar sağlayacağını, merkezi olmayan inanca dayalı olmayan protokollerin ise bir büyüme görmesi gerektiğini kestirim etti.

Cosmos merkezli borç alma ve borç verme platformu Umee’nin kurucusu ve CEO’su Brent Xu, yükseltme sonrası “bir miktar satış baskısı” beklediğini söyledi. Cosmos’a emsal biçimde, Ethereum’un likit staking türevlerinin şu anda merkezileşme riskleriyle karşı karşıya olduğunu söyledi, fakat güncellemesinden sonra sıvı staking türevlerinin riski “önemli ölçüde azaltacağını” umuyor.