Altın ve Bitcoin İçin Haftalık Finansal ve Ekonomik Yorumlar!
Altın fiyatları geçen hafta yalnızca %1 artış kaydetti. Lakin, sarı metal için Haziran ortasından bu yana en güzel hafta oldu. Lider kripto Bitcoin (BTC) ise geçen hafta bir rahatlama rallisi yaptı. Kripto paralar da çoğunlukla BTC’yi takip etti. Artık gözler, altın ve kripto piyasasını etkileyecek, Federal Rezerv faiz kararı ile ABD GSYİH ve PCE datalarına odaklanmış durumda.
“Altın ve Bitcoin piyasaları, ileride neler olabileceğine odaklandı”
Coinler.us’dan takip ettiğiniz üzere altın fiyatları, geçen hafta hafif bir toparlanma kaydetti. Çok fazla olmasa da, bu Haziran ortasından bu yana en uygun haftalık performanstı. Kripto piyasasında ise sert düşüşlerin akabinde, bir rahatlama rallisi geldi. Bitcoin, düştüğü 18 bin dolarlık düzeylerden 24 bin dolara kadar uzandı. Daha zayıf bir ABD Doları ve düşen Hazine faizlerinin birleşimi, hem altın piyasasına hem de kripto piyasasına yarar sağladı.
Altının ralliye devam etmesi için burada daha fazla alan var mı? Stratejist Daniel Dubrovsky, bu soruya karşılık arıyor. Altındaki geri dönüşü daha uygun anlamak için, piyasaların Fed’in ileride ne yapmasını beklediğini araştırmanız gerekir. Tüm gözler, Çarşamba günü yapılacak bir sonraki faiz açıklamasına çevrildi. Bu, hala yüksek olan ABD enflasyonunu takip ediyor. Manşet enflasyon oranı yıllık %9,1’de seyrediyor ve daima olarak ekonomistlerin varsayımlarını geçiyor. Stratejist, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Yine de, daha şahin bir Fed’in, altına karşı çalışarak ABD Doları ve tahvil faizlerini artırması mümkün. Bu, bu yıl daha geniş bir öykü oldu. Global mali sıkılaştırma da altına karşı çalışıyor. Lakin görünüşe göre geçtiğimiz hafta piyasalar daha çok ileride neler olabileceğine odaklandı.
“Fed kararlı olursa altının hayal kırıklığına uğraması muhtemel”
Gelecek yıl bir Fed pivotu beklentileri yükseldi. Piyasalar 2023’te 2 indirim öngörüyor. Bu, getiri eğrisinin, bilhassa 10 yıllık ve 2 yıllık oran farkının daha derin bilakis çevrilmesiyle ilişkilendiriliyor. Bu ortada, ekonomistler 2023 gerçek büyüme beklentilerini düşürüyorlar. Buna karşın, yakın periyot başabaş oranlarının son devirde yükselmesi, enflasyon beklentilerinin yükselmesine işaret ediyor.
Bütün bunlar, enflasyonun hala 40 yılın en yüksek düzeyinde olmasına karşın, Fed’in ekonomik büyümeyi artırmayı desteklediğini gören piyasaların bir öyküsünü resmediyor üzere. Piyasalar kendilerinin önüne geçebilir mi? Bu hafta Fed ile daha uygun bir fikir edinebiliriz. Stratejiste göre, Fed enflasyonla uğraşta kararlı olmaya devam ederse, altının hayal kırıklığına uğraması mümkün.
“Altın fiyatında bir geri dönüş için çok erken olabilir”
Böyle bir durumda stratejist, ABD Dolarının Hazine faizlerinin yanında yükselmesini mümkün görüyor. Ayrıyeten, bunun sarı metal için uyguna işaret olmayacağını kaydediyor. Merkez bankası dışında, ikinci çeyrek ABD GSYİH datalarının ilk iddiaları de gelecek. İlk çeyrekteki -%1,6’dan %0,4 q/q büyüme öngörülüyor. Bununla birlikte, negatif bir data, GSYİH’nın arka arda 2 daralması manasına gelir. Bu da, bir sakinliğin teknik tarifi için yaygın olarak belirtilen bir kriterdir.
Ardından hafta, Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan PCE bilgileriyle sona erecek. Stratejist, bir diğer güçlü datanın, merkez bankasını diken üstünde tutacağını söylüyor. Bu bağlamda, Daniel Dubrovsky, şu açıklamayı yapıyor:
Bu nedenle, altında bir geri dönüş demek için çok erken olabilir. Önümüzdeki hafta risklerin aşağı istikamette çarpık göründüğünü söylemek için daha ileri giderdim. Bu nedenle, ayı eğilimi bir temel varsayım.
Haftalık ekonomik ve finansal yorumlar
Welss Fargo araştırma ekibi gelişmelerin ve dataların piyasaları nasıl etkilediğini yorumluyor.
ABD: Konut çöküşü, artan sakinlik riskinin altını vuruyor
Daha yüksek ipotek oranları konut faaliyetlerini etkilemeye devam ediyor. NAHB Konut Piyasası Endeksi Temmuz ayında 12 puan düşerek 55’e geriledi. Haziran, mevcut konut satışlarında %5,6’lık bir düşüşün yanı sıra konut başlangıçlarında %2,0’lık bir düşüş getirdi. İlk işsizlik müracaatları, 16 Temmuz haftasında 251 bine yükseldi. Önde Gelen Ekonomik Endeks (LEI) Haziran ayında %0,8 düştü. Bu, arka arda dördüncü aylık düşüş.
Uluslararası: ECB negatif faiz oranlarından çıkıyor
ECB, mevduat faizini beklenenin üzerinde 50 baz puan artırdı. Böylelikle negatif faiz siyasetinden çıkarak Mevduat Faizini %0,00’a çıkardı. Öteki kilit siyaset faiz oranları da 50 baz puan artırarak yine finansman oranı %0,50’ye ve marjinal borç verme oranı %0,75’e çıkardı.
Faiz oranı izleme: FOMC, öbür bir jumbo 75 bps artış sağlayacak
Haziran TÜFE raporu, FOMC’nin önümüzdeki Çarşamba günkü toplantısında 100 baz puanlık bir artırım yapma talihini artırdı. Bununla birlikte, o vakitten bu yana iktisadın soğumaya devam ettiğini gösteren datalar geldi. Ayrıyeten, kayda değer şahinler, daha küçük bir artışın kâfi olması gerektiğine işaret etti. Bu nedenle FOMC’nin hala baş döndürücü 75 baz puanlık bir artış yapmasını bekliyoruz.
Daha güçlü dolar, gelişmekte olan piyasa borçları için potansiyel sorunu büyütüyor
2022 boyunca, fakat bilhassa son birkaç ayda ABD doları geniş ölçüde güçlendi. Lokal para ünitesinin değer kaybetmesi, devlet borçlarının kıymetli bir yüzdesi ABD doları cinsinden olan hükümetler için potansiyel sorun manasına geliyor. Bu yüzden, kırılgan ülkeler potansiyel geri ödeme problemleriyle uğraş ediyor. Bu ortamda yükselen ve gelişmekte olan dünyadaki ekonomik büyümenin keskin bir halde yavaşlaması ve temerrüt mümkünlüğünün tüm yelpazede yükselmesi beklenen.
