Dikkat: Bitcoin Trader’ları Artık Bu Tabanları Bekliyor!

Bitcoin traderları, BTC’nin 25 bin dolarlık reddinden sonra yeni yılın en düşük düzeylerini bekliyor. Kripto analisti Marcel Pechman, marj trade’ine ve opsiyon süreçlerine bakıyor ve Bitcoin’in tarafını belirlemeye çalışıyor. Marcel Pechman’ın tahlillerini okuyucularımız için hazırladık.

Bitcoin 17 bin dolar yolcusu mu?

Coinler.us’dan takip ettiğiniz üzere Bitcoin (BTC), 15 Ağustos’ta 25.000 dolarlık direnci test etti. Lakin, daha sonra %5’lik bir kayıp verdi. Hareket, 150 milyon doların üzerinde kaldıraçlı long durumları tasfiye etti. Bu da birtakım trader’ların 18.000 dolar aralığında yılın en düşük düzeyine gerçek bir hareket kestirim etmesine yol açtı.

Fiyat hareketi, ilk üç aylık gelir düşüşünü kaydetmesi beklenen Çinli dev Tencent de dahil olmak üzere teknoloji payları için berbatlaşan şartlarla birebir vakte denk geldi. Genel düşüş hissi, 25.000 dolarlık kolay bir reddetmenin akabinde geldi. Traderlar, retten sonra 17.000 doların altında maksatlar vermeye başladı. Kripto analisti ChrisBTCbull tarafından tanımlanan bu hareket, kripto yatırımcılarını rahatsız etmeye devam ediyor.

Marj traderları, yükselişini sürdürüyor

Marj ve opsiyon piyasalarını izlemek, profesyonel yatırımcıların nasıl konumlandığını anlamak için kusursuz bilgiler sağlar. Örneğin, BTC 25.000 dolarlık dirence yaklaşırken balinalar ve piyasa yapıcılar alımlarını azaltırsa olumsuz bir okuma gerçekleşir.

Marj trade’i, yatırımcıların alım satım konumlarından yararlanmak için kripto para ödünç almalarını sağlayarak getirileri artırır. Örneğin, ek bir Bitcoin durumu satın almak için stablecoin ödünç alarak riski artırabilir. Öte yandan, Bitcoin borçluları, sırf fiyatının düşeceğine bahse girerler. Bu yüzden, kripto para short’larlar. Vadeli işlem mukavelelerinin bilakis, teminatlı long ve short süreçler ortasındaki istikrar her vakit eşleşmez.

OKX USDT/BTC marjlı borç verme oranı / Kaynak: OKX

Yukarıdaki grafik, OKX yatırımcılarının marj kredi oranının 14 civarında nispeten sabit kaldığını gösteriyor. Ayrıyeten, Bitcoin fiyatının iki gün içinde %6,3 arttığını fakat 25.200 dolarlık dirence ulaştıktan sonra reddedildiğini anlatıyor. Ayrıyeten, metrik, geniş bir marjla stablecoin borçlanmasını destekleyerek yükselişini sürdürüyor. Sonuç olarak, profesyonel traderlar boğa konumlarını koruyorlar. Ayrıyeten, Bitcoin 16 Ağustos’ta %5,5 oranında geri çekilirken ek ayı marjı trade’i ortaya çıkmadı.

Opsiyon piyasaları tarafsız bir duruş sergiliyor

Bitcoin’in 25.000 dolarlık dirence yanlışsız diğer bir koşu yapıp yapmayacağı konusunda belirsizlik var. Lakin %25 delta çarpıklığı, arbitraj masaları ve piyasa yapıcılar üst yahut aşağı müdafaa için çok fiyat verdiğinde değerli bir işaret.

Gösterge misal call (buy) ve put (sell) seçeneklerini karşılaştırıyor. Ayrıyeten, dehşet yaygın olduğunda müspete dönüyor. Zira hami put opsiyonları primi risk call opsiyonlarından daha yüksektir. Traderlar bir Bitcoin fiyatı çöküşünden korkarsa, çarpıklık göstergesi %10’un üzerine çıkacaktır. Öte yandan, genelleştirilmiş heyecan, negatif %10’luk bir çarpıklığı yansıtır.

30 günlük Bitcoin seçenekleri %25 delta eğriliği gösteriyor / Kaynak: Laevitas.ch

Yukarıda gösterildiği üzere, %25 delta eğriliği 11 Ağustos’tan beri neredeyse hiç hareket etmedi. Birçok vakit %5 ile %7 ortasında salınım yaptı. Bu aralık nötr olarak kabul görür. Zira opsiyon traderları emsal bir beklenmeyen pompa yahut düşüş riskini fiyatlandırır. Profesyonel traderlar bir ‘korku’ hissiyatı girseydi, bu metrik aşağı istikametli muhafaza sunmaya ilgi eksikliğini yansıtarak %10’un üzerine çıkacaktı.

Nötr Bitcoin opsiyon göstergesine karşın, OKX marj borç verme oranı, balinaların ve piyasa yapıcıların 16 Ağustos’ta %5,5’lik bir BTC fiyatı düşüşünden sonra yükseliş bahislerini sürdürdüklerini gösterdi. Bu nedenle yatırımcıların, global makroekonomik şartlar düzgünleşir iyileşmez 25.000 dolarlık direncin bir sefer daha test edilmesini beklemesi lazım.